環保行業:上周京津冀及周邊地區再遭霧霾,全國多地“十面霾伏”,重度污染事件刺激大氣治理板塊。備受矚目的《水污染防治行動計劃(送審稿)》已通過了環保部審核,2 萬億的投資計劃兩會后有望正式落地。《土壤環保行動計劃》也已在環保部專題會議上通過最后審議,將于近期正式上報,年內有望落地。霧霾天氣頻發及兩會政策預期不斷,我們看好大氣治理和水處理板塊的投資機會。
總體來看,我們維持對環保行業長期看好、短期謹慎樂觀的觀點,目前行業估值處于相對高位,同時,頻發的環境污染事件及不斷出臺的政策都給行業帶來持續的刺激。我們認為短期來看環保行業更應把握階段性投資機會;中長期來看繼續堅持2014 年以“水+大氣”為主線,土壤修復市場逐步開啟的投資邏輯。
個股方面,建議關注前期充分調整的中電遠達(600292)、龍凈環保(600388)、國電清新(002573)、碧水源(300070)、桑德環境(000826)等基本面良好、業績增長明確的行業龍頭,以及萬邦達(300055)、雪迪龍(002658)、國中水務(600187)等公司。
電力行業:電力行業近期由于煤價走低使得以火電為主的發電企業大幅獲利。從三中全會《決定》來看,預計電力體制改革推進速度有望加快。個股方面,建議關注業績突出,估值較低,防御性好的華能國際(600011)。